北美最大鐵路運營商聯(lián)合太平洋(UNP.US)洽談史上最大鐵路并購案 或?qū)⒅厮鼙泵肋\輸版圖
亞匯網(wǎng)獲悉，北美最大鐵路運營商聯(lián)合太平洋(UNP.US)正與諾福克南方(NSC.US)就潛在合并進行深入談判。若該交易達成，將成為鐵路業(yè)有史以來最大規(guī)模的并購案。
聯(lián)合太平洋當前市值約1350億美元，超過諾福克南方的640億美元的兩倍。兩者若合并，將把聯(lián)合太平洋在美國西部的廣闊鐵路網(wǎng)絡，與諾福克南方在東海岸的主要線路連接在一起，打通一條完整的跨大陸運輸大動脈。
此舉將對包括CSX運輸(CSX.US)及巴菲特旗下的BNSF鐵路公司在內(nèi)的其他主要鐵路運營商構(gòu)成重大競爭壓力。
消息公布后，7月22日，聯(lián)合太平洋股價下跌超2%，而諾福克南方股價微漲。合并談判的確認聲明正值聯(lián)合太平洋舉行第二季度財報電話會議期間發(fā)布。
聯(lián)合太平洋首席執(zhí)行官Jim Vena在電話會議中表示：“我們已經(jīng)做了大量準備工作才走到今天這一步。”但他拒絕進一步評論并購細節(jié)，并稱“在談判過程中期待更多消息是‘愚蠢’的行為”。
鐵路行業(yè)的合并向來面臨嚴格的監(jiān)管審查，成功案例屈指可數(shù)。不過，自特朗普政府時期起，監(jiān)管環(huán)境已出現(xiàn)松動。Surface Transportation Board由親行業(yè)整合派的Patrick Fuchs擔任主席，此人于2019年被任命進入委員會，并被視為鐵路并購的支持者。
2023年，加拿大太平洋鐵路成功完成對堪薩斯城南方鐵路公司的收購，交易價值約310億美元，為當時創(chuàng)紀錄的并購案。
Vena曾在6月一次行業(yè)會議中坦言，公司有意推動大型并購，但也意識到面臨政治和監(jiān)管上的復雜挑戰(zhàn)。
Jefferies分析師Stephanie Moore在7月17日的一份報告中表示，若兩家公司合并，將創(chuàng)造出一個統(tǒng)一的橫貫美洲的鐵路網(wǎng)絡，可大幅提升運輸效率，減少貨物在跨洲運輸中不必要的換裝環(huán)節(jié)。
她指出：“如此規(guī)模的合并可能會從卡車運輸手中奪回部分市場份額，為這個過去二十年貨運量停滯甚至下滑的子行業(yè)注入新動力。”
在當天的財報發(fā)布中，聯(lián)合太平洋公布其第二季度凈利潤為19億美元，每股攤薄收益為3.15美元，較2024年同期的17億美元(每股2.74美元)有明顯增長。
當被問及當前關(guān)稅政策是否改變了貨運流向時，公司市場與銷售執(zhí)行副總裁Kenny Rocker表示，他們看到“一些積極信號”，其中一位客戶已經(jīng)將部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)從亞洲遷往墨西哥。
